交易所交易債券ETD(Exchange-Traded Debt)

 

   

又稱Baby Bond(嬰兒債券or迷你債券),跟多數在OTC(場外市場)交易的公司債不同,是可以在交易所交易的債券,發行面額通常訂在25元(多數公司債面額是100元),而償債順位分為優先順位跟次順位

 

需注意的風險

*利率風險 – 除去個別有浮動利率條款的債券,大部分的ETD的利率都是固定的,因而若遇到升息循環,價格會有波動

*公司營運風險 – 相對於持有股票的股東會很在意營運是否能持續成長,債券持有者關心的主要是債券到期日前公司要能穩定營運償還債券本金與利息

*匯率風險 – ETD多數是以美元計價,因此對於台灣的投資人,就會有資本利得或利損,這是要注意的風險之一

 

相較於普通股的不同

*面額償還 – 股票雖然有面額,僅是參考用,據長期統計多達8成散戶常因買高賣低造成虧損,而ETD到期後不論買進價格高低,一律是用面額償還,若交易是在折價時買進,除了殖利率會比票面利率稍高,也能小賺資本利得

*固定配息 – 通常每季配息,不受獲利良窳影響,債券只要不配息就是違約,對公司信用影響極大,除非是瀕臨破產的公司,不然不會任意停發債息

 

截至2022/9/12,在美股金融市場有不少投資級ETD的現期殖利率已經來到5-7%,多數標的也因FED升息政策影響折價低於票面的25元

 

 

金融投資有賺有賠,請自行斟酌個人承擔風險,本篇純粹資訊分享,非投資建議